自2016年1月起，中央環(huán)保督察組先以河北為首站試點地區(qū)，此后陸續(xù)開展了四批大規(guī)模環(huán)保督察，目前為止已全面覆蓋了31個省市自治區(qū)。其中，前三批已完成首輪環(huán)保督察及意見反饋，初步罰款約8.8億元，立案偵查1183件，問責11390人，在各地掀起了不小的環(huán)保風暴，切實推動解決了一大批環(huán)境問題。

　　“督企”轉“督政”，自上而下促進環(huán)境質量改善。本次環(huán)保督察內容改變，由過去的“督企”轉變?yōu)橐浴岸秸睘橹?，讓地方政府承擔起環(huán)保責任，促進監(jiān)管制度能更好地得到落實。改變過去工業(yè)企業(yè)環(huán)境治理僅為應付檢查、偷排漏排現(xiàn)象屢禁不止的現(xiàn)象，同時，加大環(huán)保成績在政績考核中的比例，切實保證各級領導將生態(tài)環(huán)境治理提上日程，自上而下保障各地區(qū)環(huán)境治理得到改善。

　　組合拳重擊“散亂污”，加速供給側改革步伐。環(huán)保督查能夠促使企業(yè)提高環(huán)保投入，倒逼淘汰落后產能，從而加速供給側改革的步伐。隨著環(huán)保督查力度持續(xù)提升、覆蓋范圍不斷擴大，一批又一批重污染企業(yè)陸續(xù)被關停、整頓，化工、有色金屬、部分醫(yī)藥品等多類產品的供需結構得到改善，價格應聲上漲。

　　環(huán)保督察有可能使部分上游工業(yè)產品產能收縮，供需結構調整，部分產品價格或上漲。前期的關停、限產，后期的環(huán)保達標排放、成本上升將逐步淘汰鋼鐵、有色金屬、化工、醫(yī)藥等領域的落后產能。行業(yè)供需改善帶來新的投資機會，這將利好醫(yī)藥、化工、鋼鐵、煤炭等領域產能優(yōu)質、成本管控能力較強、議價能力較強的龍頭企業(yè)。

　　環(huán)保督察促進環(huán)保投資，帶來環(huán)保領域投資機會。生態(tài)環(huán)境建設將與工業(yè)治污并重并舉，將為工業(yè)大氣、水、固廢等領域帶來環(huán)保治理的機會，相關龍頭企業(yè)有望享受行業(yè)高增長帶來的機會。

　　本輪環(huán)保督察實現(xiàn)了由過去單一“督企”到“督政”進而“督企”的轉變，自上而下促環(huán)境質量改善。環(huán)保頂層設計改進，包括新的考核體系、環(huán)保稅、PPP的ABS、生產者責任延伸、河長制、污染地塊土壤環(huán)境管理辦法，意味著環(huán)保投資機會的可持續(xù)性會很強，建議關注環(huán)保督察帶來的上中游產能收縮和環(huán)保投資加大帶來的投資機會。